股市常用術語
店頭市場 發行量加權股價指數 漲跌停板 利空出盡
轉帳交易 丙種 平均股價 斷頭
多頭.空頭 風險 量價分歧 量價同步
市價 信用交易 融資餘額 融資.融券
融券標借 可轉換公司債 特別股 殖利率
淨值 面額 利多.利多出盡 開盤價.最高價.最低價.收盤價..成交價
進貨.拉抬 坐轎.抬轎 除息.填息 填權.除權後參考價
無償配股.有償配股 第一類股票.第二類股票.全額交割股 當日沖銷 主力.散戶


店頭市場

店頭市場是指證券在證券商營業櫃檯,採議價力式買賣,因此又
可稱為櫃檯買賣。在買賣上,仍以一千股為成交單位,而股票每
天成交價格的升降幅度,則以當天參考價上下5%為限,所謂參考
價,即指前一日收盤時,最低賣出報價及最高買進報價之平均。
在店頭市場交易的公司條件為:已公開發行但末上市公司,其實
收資本額為新台幣五千萬元以上、開業滿二年,最近一年度決算
,稅後純益佔實收資本額2%以上。就新設立公司而言,實收資
本額在新台幣一億元以上,而設立登記一年以內提出申請者,得
不受前項決算稅後純益佔實收資本額2%的限制。許多具有發展
潛力的公司,如能先在店頭市場募集資金,則可因資金充裕而快
速成長,規模壯大繼而能在集中市場交易,因此,店頭市場對集
中市場的擴充
乃極具輔助作用。

發行量加權股價指數

發行量加權股價指數為台灣證券交易所所編製,係將每種選樣股票
的每天收盤價格乘以上市股數,計算出選樣股票的市價額,然後合
計為選樣的市價總額,除以基期的市價總額再乘以一百予以指數化
,以反映整體選樣股票價格水準的走勢。所以這種指數又叫做﹝市
價總值指數﹂。證券交易所股票指數的基期是民國五十五年,即以
五十五年股價平均﹁年平均﹂乘以上市股數計算出基期市價總額。
但是如果因調換選樣股票及發生增資除權等情況,則當日的市價總
額就會因市場狀況以外的因素而發生變化,因此為了保持指數的連
續性起見,必須修正基期市價總額來因應。
其計算公式如下:
加權指數=(本日市價總值/基準市價總值)*100



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漲跌停板

根據台灣證券交易所的規定,凡是股票升降幅度超過前一營業日收
盤價格的7%,股價將停止升降,而這個7%的限度就稱為漲停板或跌
停板。漲、跌停板最主要的用意是限制股價過份的波動或投機,因
此,一旦股價升降幅度達到7%時,交易所就會主動地顯示漲停板,
或者顯示跌停板。



 利空出盡

利空出盡,表示對股價具有不利影響的所有消息都已經宣布出來了
。比如說,油價可能上漲,對股市來說,屬於利空消息,一旦正式
宣布油價上漲,即為利空出盡。


 
轉帳交易

照規定,證券交易必須在公開市場,以競價的力式完成買賣,但如
果買賣雙方對某一股票,同意按照特定的價格、成交特定的數量,
即可委託證券經紀商,透過交易市場,不經過兢價的程序,直接完
成交易。此種事先約定好買賣,只在股市補辦個手續的證券交易,
稱為轉帳交易。為什麼要進行轉帳交易?因為
1投資人私下讓受股票
2董監事彼此間攤股權
3大戶在除息前分散所得
4發行公司為了使轉投資符合規定
5為了維持冷門股票的市場性。


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丙種

合法的證券商,分為證券自營商及證券經紀商。經紀商稱為甲種經
紀人,自營商稱為乙種經紀人。證券市場除了上述兩種證券商以外
,還有一種私下的墊股墊款營業,以賺取利息,市場稱為【丙種】
經紀。丙種經紀墊款給客戶買進股票的比率,通常都是買進額的七
成,也就是客戶付與丙種經紀三成保證金。惟因丙種與客戶之間的
住來,都不給收據,因此,時有捲款潛逃的糾紛發生。


 

平均股價

個股某一段期間的收盤價總和平均,可以衡量某一股在某一段期間
內投資人買進的平均成本位置。


 
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斷頭

作融資或墊款的投資人,當繳納的保證金已經接近賠光的邊緣,復
華和丙種經紀人為確保債權,主動將客戶抵押的股票在市場拋售,
即稱之為斷頭。例如:客戶向丙種墊款的保證金成數為三成,當股
價下跌至原先買進價格的75%或80%也就是保證金已經蝕去三成或
二成半,丙種便將客戶墊款買進的股票,在市場拋售,斷客戶的頭。
至於丙種向客戶斷頭的標準,通常為保證金的成數。


 多頭.空頭

站在多頭市場的投資人,係指研判股市行情或上市公司末來發展極
佳,預期股價也將因此水漲蛙局,所以在自認為適當的低價時買進
,俟上漲至相當的幅度後買出,稱之為多頭,其中亦分短多、長多
、死多頭等。短多即在短期中,甚至幾天內看好,一獲利即拔檔就
跑,屬投機性較重的。長多即看好較長的大勢,可能數月至一年以
上,將股票長期持有,不計漲跌,偏重於投資力面。死多頭即水遠
看好後市,即使價位持續下跌,損矢慘重,仍不肯拋售持股,此稱
之為死多頭。
抱著較為悲觀看法的投資,預期產業景氣將趨於低迷,股市末來發
展遠景不佳或研判上市公司業績或股價走勢將漸趨下游,所以先向
復華公司或市場丙種融券二借出股票﹞,隹尚價位喧買出,低價位
時補進清償借來的股票,一出一進賺取差價者謂之空頭,簡單的說
,當買入股票時已是多頭,賣出股票即是空頭開始。


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風險

在股票市場中,風險一辭可作兩種解釋:一為財物風險,一為心理
風險。只要涉足股市,任何人皆無法避免此兩種風險。那麼投資人
為何要冒風險?最簡單且最正確的解釋是:欲獲得較高的投資報酬
。對大多數投資人而言,﹁風險﹂意指他們可能遭致損失的程度,
以及股價可能下跌的幅度。

量價分歧

量價分歧與量價同步是截然悖道而馳的另一種現象。其解釋有兩種
,第一是雖然價位上升,但成交量反見萎縮,即價漲量縮,這種情
形經常是市場惜售,大勢看好,投資人追價但上升時無大成交量,
將會使價位上升無力道,反使賣壓大增,股價疲軟而回跌。
另一種便是價位大跌,成交量放大,即價跌量漲,這種情形經常是
投資人信心不足,全力出脫持股,或主力大量出貨,但若低檔持續
吃貨,顯示後市仍有可為。

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量價同步

最簡易的解釋是當價位上漲時,成交量亦跟進遽增,成交量與上市
價位步伐配合極為一致。以形勢來說,量價同步代表市場買氣旺盛
,接手不斷,買盤氣勢、力道猶勝過賣盤,,因此賣盤籌碼一一為
接手吸進,使價位得以順勢上推,在這僮情形下,交投最為活絡順
暢,使成交量亦隨之有節奏的跟進,才能產生量價同步的局面。一
般而言,量價同步現象,在多頭市場經常可見到,量價同步發揮淋
漓,使買盤充滿信心亦步亦趨跟進,獲利了結回吐亦充分獲得歸宿
,搶進回補不斷,換手亦甚積極,是行情節節攀堅的主因。

市價

股票的市價是經由交易決定的價錢,隨時都在變動。決定股票市場
的因素不一而足,包括發行公司獲利能力、市場資金的供需關係,
甚至作手的人為炒作等,都足以影響股票的市價。


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信用交易

意即融資和融券兩種業務。 信用交易必須透過授信機構二目前僅復華金融
公司一家7辦理融資和融券,而客戶必須依照規定繳納一定比率的保證金,
再且要辦理信用交易,仍需有資格的限定。信用交易乃為證券市場中的一項
重要制度,一般國外證券專家認為,如果一個證券市場沒有信用交易制度,則
是一個不健全的交易市場。因此,很多國家在建立交易制度之時,都在信用交
易制度上花了很大的功夫。信用交易在市場交沒過冷或過熱之時,常能適時發
揮其功效,國內市場則經常以調整融資或融券之比率,來穩定股價免於巨幅波動。


融資餘額

一般所稱證券融資餘額,係為當天證券累積的金額,證管會核定的
融資餘額比率,則係復華證券金融公司的單行規定,即是得為融資
股票,投資人以融資方買進,累積的餘額達到一定比率以上時,就
不能再繼續融資交易 (即暫停融資) ,此一比率也可稱為融資餘額限
額。有利於投資人的融資買進。

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融資(墊款)

指散戶擴張信用之做法。意即手上錢不多又想多買些股票,此時可
向復華.安泰.環華或富邦證券公司申請融資,而達到融資買入的目的

融資是散戶擴張信用之法寶,因此特別注意:當融資餘額不斷增加
時,表示大部份的股票已經由大戶(作手)手中轉入散戶手中,後市行
情下跌。

手上沒有股票,同時看壞後市,先向復華借股票在證券市場賣出謂之
【融券賣出】。爾後不管漲跌,將這些股票回補時,謂之【融券買入】。
【融券賣出】:有止漲、助跌之作用,經常發生在高價區。
【融券買入】:有止跌、助漲之作用,經常發生在低價區。




融券標借

得為融資融券交易股票之融券餘額超過融資餘額時,復華公司於次一營業
日或再次一營業日在台灣證券交易所集中交易市場以公開方式向該種股票
所有人標借、洽借或標購等力式取得該項差額股票,以依交割或還券之用
,由交易所會同辦理。標借股票之借券費用,最高以不超過該股票標借日
之前一營業日收盤價格5%為限。


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可轉換公司債

轉換公司債即是公司債發行一段時期以後,得要求轉換為該公司的
普通股或特別股,甚至其他公司的股票。但轉換公司債一旦轉換成
股票後,就不得再申請轉回轉換公司債。轉換公司債因兼具債券的
保本、生息與股票的差價、股利的優點,故在國外先進證券市場中
扮演相當重要而活絡的角色,,以日本為例,平均每三,五家上市
公司就有一家會發行轉換公司債。國內股票市場一向偏重股票,債
券的交易冷冷清清,公司債更只有少數幾家上市公司聊備一格而已
。而介於股票與債券之間的轉換公司債,正是可以調和兩者產品之
間不均衡。但因現行公司法對請求轉換而發行之增資新股股票多所
限制,故雖自民國七十三年證管會已公布上市發行公司申請募集與
發行轉換公司債審核標準。


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特別股

特別股如華隆特、中鋼特、農林特等,所謂特別股是相對於普通股而
言,它的權利義務有別於普通股,另在公可章程中明訂。特別股與普
通股權利義務不同處,主要有三力面:《1》分配股權有不同優先順
序,通常特別股在公司章程中訂明最低保證股息,不論公司盈虧,皆
須發放保證股息,但是,如果公司盈餘很多,特別股的股東也只能領
保證數額的股息,不能參加盈餘分派,,但也有的公司特別股在章程
中訂明,可累積參加盈餘分派。《2》有無表決權,通常特別股沒有
表決權。《3》剩餘財產分配權,當公司破產清算時,特別股通常有
優先分配權。



殖利率

殖利率為判別投資收益的參考標的之一。 所謂殖利率乃股利除以股價,所得出來的商數即為殖利率。以殖利率
與銀行利息相比,如殖利率高於銀行存款利息,則表示其乃為值得投
資的股票。例如:某股股利為十元,目前股價一百元左右,其殖利率
,以十除以一百後為10%,而目前銀行一般的存款利息約為4%左右,
兩相比較即可知投資利益孰高孰低。同時大部份股票尚有股票股利,
以目前股票價格均高於面額的情形下,其中所擁有的利潤仍高於
銀行存款利息。殖利率的計算力式非常簡單,但卻是投資人選擇買進
哪一支股票的參考依據,將有助於投資人獲得更高的投資獲利。


 
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淨值

就是指股票的帳面價值。淨值的計算,通常是公司的資本額,加上法
定的公債、資本公債及累積盈餘或減除虧損後,所得到的數額,就是
淨值總額。再以淨值總額除以發行股份總數,就可以得到每股的淨值
了。


面額

是指股票票面上所印製之金額,在民國六十八年以前,證券市場上上市流
通的股票,其面值有許多不同的金額,譬如面值十元的有台泥股,面值五
十元的有中化股,面值一百元的有彰銀股等,形成﹁戰國群雄﹂紛亂的局
面。證管會有鑑於股票面值種類紊亂,不力便交易和交割的管理,於六十
八年六月八日以四字第0六七0號函,通令規定股票面值限期統一改為十元
,這就是一般通稱的現行股票面額。


 
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利多.利多出盡

股票市場是一個對於消息非常敏感的市場,經濟大勢的轉變和影響上市公
司營運的資訊,都足以決定股價的漲跌,好消息稱之為利多。如上市公司
所需原料成本降低,公司派或大戶將進場等消息,帶動了股價上揚即為利
多消息。
利多消息在市場流傳,醞釀已久,俟正式公布的時機,大勢或個別股不漲
反跌,市場的稱呼為利多出盡,意思是消息從初露端倪到證實的期間,股
價已經漲過頭了,形成回跌的現象。


 

開盤價.最高價.最低價.收盤價.成交價

開盤價就是開盤價格的簡稱,每一種股票,每天開盤第一筆成交的價格。
最高價是指當天成交各種不同價格中,最高的價格,最高價的成交筆數可
能是一筆,也可能是一筆以上。
最低價是指當天成交價格中最低的價格。
收盤價通常證券交易市價週一至週五是中午12時結束當天的交易,週六收
盤時間是上午11時( 此制度可能即將更改 ),行情表中的收盤是指收盤價
格,而收盤價格則是指在收盤時間最後一筆成交的價格。
成交價只指買力欲進股票的價位與賣力賣出股票價位相同,經電腦撮合而
成交時之價位稱之。行情劈小板上的中間價格即是。

 
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進貨.拉抬

市場主力將要介入某支股票,而將股票大力拉抬之前先要吃足籌碼,加以
鎖定便利拉抬謂之進貨。通常主力進貨之力式有2:
1發現某支潛力股後,利用股價低時,先在集中交易市場大量進貨。
2當在集中交易市場不易收足操作該股之基本籌碼時,主力常透過各種關
係向公司董監事等大股東,情商以鉅額轉帳力式轉進大筆股票,有時轉帳
後主力獨自操作,有時卻與公司董監事等大股東聯合操作。
當市場主力大量買足某支股票後,即向上拉升,用大成交量突破整理區,
並透過外圍人士放出消息,甚至與公司董監事等大股東或業內人士聯合大
幅拉抬股價,以誘使散戶跟進。



坐轎.抬轎

坐轎者,乃指先行得知消息,或公司有大利多宣布,或有市場主力即將介
入,於低價先行買進,等大批散戶跟進追價而時機成熟時,坐享股價開動
上揚,獲利也較可觀。

抬轎者於股價上漲中,仍搶進追價,將股價墊高,或得知消息已遲,仍進
場追買,但獲利有限,有時還得擔負甚高風險。或於高價買到時反慘遭套
牢。



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除息.填息

每年三月到五月之間,各上市公司將陸續召開股東大會,在召開前的一個
月或半個月,股票將停止過戶,因此,這段期間便有所謂的除息行情。
上市公司依公司法規定:各公司的股東乃股票停止過戶日期前一日,股東
名簿所登錄記載的股東。因此,在股票停止過戶後買進股票的投資人,因
為股東大會的名簿上沒有登記,所以除了不能參加股東大會之外,也不能
領取各公司所發放的股息,因而,此類交易稱之為除息交易,亦即按照市
價扣除即將發派股息的數額成交,這段期間便有所謂的除息行情。由於除
息日期,上市公司及交易所,均會在事前公告,因此,投資人每年股東大
會召開期間應特別注意公告,以免權益受損。
除息計算公式為:
除息後參考價=除息前收盤價-現金股息
如 100元=100元-3元
3元為每一股發配3元之股息。
除息交易日前一日該股的收盤價與除息價間留下一個除息價位缺口,如果
除息後股價上升將該價位缺口填滿,謂之﹁填息﹂。例如該股除息前市價
朋元,每股配息1元,除息後參考價90元,數日後股價回升至冊元,即為
頃息完畢。除息之時,如正逢股市多頭行情,則填息成功機率較大。

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填權.除權後參考價

除權交易日前*日該股的收盤價與除權後價位間留下一個除權價位缺口,
如果除權後股價上升將該價位缺口填滿,謂之﹁填權﹂。例如該股除權前
市價100元,每千股無償配股200股,除權後參考價位為84元,數日後股價
若上漲至100元,即為填權完畢、如同填息,股市行情好的時候較易填權
成功。
股價除權後的價位參考值以一OOO股來計算,假設某種股票除權前市價為
100元,其公式如下:
除權
100元/1000股+無償配股數*1000=除權後參考價


 

無償配股.有償配股

股票發行公司,利用股息的一部分轉增資發行股票,依比例配發給公司
持股的股東,股東獲取新股無需另繳股款,稱為﹝無償配股﹞,此外公
司以資產重估或出售資產的增值部分,轉入資本公積,然後每年以若干
比例配發給公司的持股者,亦屬【無償配股】。
即股票發行公司辦理現金增資,經股東大會通過並呈經主管單位核准,
此時公司股東按一定的比例,繳清認購股票的股款,始獲得配股的權利
,稱為【有償配股】。


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第一類股票.第二類股票.全額交割股

第一類股票實收資本額新台幣二億元以上,營業利益及稅前純益佔年度決
算之實收資本額比率,最近二年均達10%。或最近二年均達四千萬元以上
,並至少不低於年度決算之實收資本額5%者,或最近二年中一年度符台
前述第一項,另一年度符合第二項者。第一類股票記名股東人數二千人以
上,其中持有股份一千股至五萬股者不得少於一千人,且其所持股份合計
應佔發行股份總額20%以上或者滿一千萬股。
第二類股票實收資本額僅需一億元以上,營業利益及稅前純益佔年度決算
資本額比率,只需最近一年度達10%即可,或最近二年度平均達5%以
上,且最近一年度獲利能力較前一年度為佳。第二類股票記名股東人數一
千人以上,其中持有股份一千股至五萬股之股東人數不得少於五百人,且
其所持股份合計佔發行股份總額20%以上或者滿一千萬股。
全額交割股係證券交易的一種術語,簡單說,就是現股.現款交割.有別於
【普通交割】。證券交易所目前每日辦理上父割係採取各證券商內部客
戶買賣軋平後之【餘額】向交易所辦理交割,而全額交割係客戶在向證
券商委託買賣,頃寫【委託書】之同時,即應繳足款、券,就是買進全
額交割股票時要繳足買進價款,,賣出時,必須先繳驗股票,不得作沖
銷。如取銷後再委託時,另需重新辦理委託手續。
被列全額交割的股票,都是財務發生困難、重整,或停工的公司,其用
意在限制其股票的過度流通。

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當日沖銷

在股市中,所謂當日沖銷者,就是對同一種股票,在當天同數額的買進賣
出,買賣數額當天相互抵銷以賺取差價者。當日沖銷有先買後賣或先賣後
買兩種。當預測當天股價會上漲時,則於開盤時買進,等價格上漲後賣出
。如預測當天股價會跌時,則當天開盤後先賣出,等價格下跌後再買回。
當日沖銷之買賣,因買賣股票與金額均於當天抵充,辦理上交割時,只處
理買賣的差價就可以。


 主力.散戶

主力是指那些有辦法在股市中大額進出,對股價造成重大影響的人。主力
可以算是台灣股市特有的產物,國內報章雜誌對主力的動向,報導不遺餘
力,這種備受矚目的程度,也是國外少見。主力操作股票,也是根據【低
進高出】的原則,但因進出數額大,所以常能左右行情。也因此,散戶常
會打聽主力的動向。臺灣的散戶與主力,有一種相當微妙的關係,散戶對
主力,可以說是【又愛又恨】。因為主力常會把某一、兩支股票的價格炒
到某一高價位後,將籌碼拋給追蹤的散戶,自己獲利了結,逃之夭夭。散
戶接手後行情驟轉,賠得慘兮兮,這種時候,散戶可以說是對主力恨之入
骨。但散戶又喜歡跟著主力的屁股跑,認為主力看上某幾支股票,總會讓
股票飆上一段時間,只要自己不接到最後一棒,應該可以在主力拋股之前
先開溜,【搭轎】賺它一筆。有些人真的因此撈了一票,但被套牢的卻是
不在少數。
指的是在券商開戶買賣股票的個別自然人。散戶的特質,就在這個【散】字
,各有投資策略、選股標準。而由於台灣股市走勢與國外比起來,穩定性低
,起伏大,加上多數散戶久缺必要的投資知識與技術,沒有組織,,所以散
戶進出股市的憑藉,很多是小道消息,坊間股市投資刊物的各種分析,或是
追隨大戶、作手的動態。散戶比例高,股市就容易震盪、不穩定,加上台灣
股市投機氣氛濃厚,投資人習於做短線,股市風險也相對的加大,因此會有
﹝散戶在股海浮沈﹞的說法。


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